【大纪元2021年03月31日讯】（香港大纪元记者梁珍、李晓彤报导）在香港炒得“风生水起”的中概股，却在美国遭遇滑铁卢式下跌，前20名市值一周内累计蒸发1,800多亿美金（近1.5万亿港币）。其中由老虎基金前高层Bill Hwang成立的家族基金Archegos因重仓中概股，以超高杠杆爆仓，被认为是史上最大单日跌幅。拖累野村及瑞信等股价大跌，其中野村向客户索赔金额高达20亿美元，美国证交会（SEC）亦关注事件。有资深对冲基金经理认为，事件显示对冲基金前景堪忧。
Archegos爆仓 史上单个投资最大亏损
自3月24日起，在美国上市的中概股就惨遭滑铁卢式的暴跌。《每日经济新闻》根据Wind数据统计后发现，市值前20的中概股在过去一周累计蒸发了1,873亿美元。
其中上周五（26日）晚更是华尔街的集体梦魇！一只在行内颇有名气、由韩裔著名对冲基金经理Bill Hwang管理的高杠杆基金Archegos Capital爆仓，引发美国媒体股ViacomCBS、Discovery遭抛售，中概股诸如跟谁学、腾讯音乐、百度、雾芯科技等股价也暴跌。
《金融时报》称，该基金持仓股上周遭到抛售的总金额达190亿美元，由于存在高杠杆，导致相关股票市值蒸发330亿美元，约合2,565亿元港币。Archegos爆仓震惊华尔街，大陆媒体也纷纷报导，称之为“人类史上单个投资最大亏损”。
Archegos的爆仓，拖累一众国际投行，虽然高盛、大摩被认为跑得快，损失不大。其中高盛26日盘前大笔抛售105亿美元股票，包括66亿美元百度、腾讯音乐和唯品会的股票，而摩根士丹利执行了80亿美元以上的抛售。但野村、瑞信等投行则迎来巨亏，甚至被外界担忧是雷曼事件的翻版。
目前美国证券交易委员会（SEC）密切追踪Archegos，瑞士金融监管机构也就此事件与瑞信保持联系。日本内阁官房长官加藤胜信则表示，已仔细监控野村的状况，日本金融厅将与央行共享相关资讯。
银行业亏损达468亿 野村高管：忧花红落空
“野村已经叫停发债，我担心今年员工花红发不出。”野村一位不愿具名的香港高管向大纪元透露，野村巨亏的消息周一通过传媒才得知，但香港员工议论纷纷，担心今年花红可能落空，更对公司前景产生担忧。
在国安法影响下，野村去年曾表示会检讨香港的业务规模，扩大新加坡等地业务。去年3月弃租国际金融中心二期25楼全层及27楼逾半层楼面，只保留26楼一层。对于巨亏下的香港前景，野村这位香港高管也不愿意多谈，但承认公司或考虑将部分员工转到新加坡或上海，以减少支出。
野村证券股价周二进一步下跌0.66%，之前周一当公司披露可能受该对冲基金影响录得20亿美元损失时，跌幅高达16.3%，创有记录以来最大单日跌幅。野村取消了上周定价的32.5亿美元债券的发行计划。
周二，媒体援引一位不愿具名的野村高管消息表示，野村已开始评估可能发生损失的原因。但很难说该行何时能够确定损失金额，以及是否会把损失计入1至3月。这位高管也不愿就野村解除了多少与Archegos有关的头寸发表评论。
另一家国际投行瑞信周一也发出亏损预警，估计瑞信亏损高达40亿美金。
据路透社引述知情人士消息，全球银行业可能面临超过60亿美元（约468亿港元）的亏损，以及监管审查。
美国SEC发声明 直指中共党员
在美股不断上涨的背景下，中概股却遭遇暴跌，源于近期颁布的一则美国监管声明。
3月24日，美国证券交易委员会（SEC）发表声明表示，SEC通过了一项修正规则，以满足美国国会授权的《外国公司问责法》对上市公司信息披露的要求，规定已在美国上市的外国公司，如果连续三年不遵守美国审计标准，将面临退市风险。
该声明还提及，在美上市的外国企业必须向SEC证明自己不受外国政府实体拥有或控制，需说明董事会中是否有中共党员、共产党党章是否写入公司章程等。
声明推出后，中概股应声大跌，而对冲基金爆仓更进一步拖累中概股。
除美国证交会声明外，还有3个灰犀牛事件同时击中了该基金的持仓：一是ViacomCBS大规模增发导致股价大跌；二是大陆校外培训监管传言，导致跟谁学等教育股暴跌；三是电子烟参照卷烟监管引发雾芯科技大跌。
受Archegos爆仓影响，上周五就猛跌的两只北美传媒股ViacomCBS和Discovery分别收跌逾6%和1%。中概股唯品会跌超8%，爱奇艺跌超5%，上周五收跌逾41%的跟谁学跌超18%，本月以来累跌近70%，百度跌近2%，腾讯音乐涨超1%。
谁是Bill Hwang？曾被香港禁入市场5年
引爆华尔街噩梦的Bill Hwang来头不小，是88岁亿万富翁、华尔街著名对冲基金经理朱利安·罗伯逊（Julian Robertson）的爱徒，以高杠杆著称。2007年他将老虎亚洲基金做到了80亿美元规模，年度化回报40%左右。
2012年Bill Hwang代表老虎亚洲就内幕交易认罪，涉于香港从事市场失当行为而遭证监会禁入市场5年。据美国司法部资料，老虎亚洲于2008至2009年就非公开资料交易而非法获利1,600万美元。受事件影响，老虎亚洲归还了外部资金，转型为家族基金，定名Archegos Capital。
2012年他离开老虎亚洲基金时，他的自有资金为2亿美元，但2021年时，他的基金规模已达150亿美元。据称，Hwang以5倍的杠杆运作其50亿美元的净资产进行投资，在今年3月时已经赚了200%的回报。
钱志健：高杠杆惹祸 港人勿赌中概股
市传Archegos基金资产150亿美元，而实际承担的风险（Gross notional exposure）就接近800亿美元，意味杠杆超过5倍。有媒体引述对冲基金经理的话称，一般行内的杠杆则是1.3倍。
资深对冲基金经理钱志健分析，Bill Hwang爆仓，是贪婪惹祸。虽然不知道具体杠杆多大，但5倍很惊人。而国际投行愿意借贷给他，则是因为想赚孖展利息，但当中概股大跌时，变成爆仓风险，犹如雷曼风暴一般。“如果他不能够满足那个追加保证金，那就是最大一件事情了。2008年金融海啸就很多人爆煲，同一原理就是你很短时间之内可能他不能追加保证金。”
Archegos一词来自《圣经》中的一个希腊单词，意思为首领、领袖或王子，意指耶稣（Jesus）。媒体还说，Bill Hwang是一名虔诚的基督徒，曾在访问中说：每天问“投资什么才能取悦上帝？”
本身是基督徒的钱志健，对于Bill Hwang以上帝的名义运作基金，感到不安，“我会很小心这件事情”。
另外，中概股虽然在美股暴跌，却在香港炒得风生水起。香港被认为是中概股退市后的第二上市地，所以多只中概股大升。
不过，钱志健以今次对冲基金爆仓事件提醒港人，不要赌博。“因为我知道香港现在很多人会觉得没有什么好做，有些人就会说‘生意淡薄，不如赌博’，有这个话。但是千万千万记住一件事，当如果说生意不好千万不要在股票市场，‘doing nothing is doing something’。”
他并看淡对冲基金的前景。虽然对冲基金无论是跌是升，都有得赚，但要求市场透明和法制健全。
他指，今次华尔街投行巨亏，不少对冲基金损失惨重，说明美国监管收紧，令政治风险加大。而香港《国安法》加上疫情冲击下，不少对冲基金也有意退场，早前也有报导指不少外资金融机构也打算撤资。
钱志健更指身边的富豪朋友也在忙于资产配置，卖楼、开离岸户口、再买外国楼等。不仅仅是对香港失去信心的民主派人士，还有属亲共的建制派阵营也在走资，“特别是我认识的那一帮建制派的人，已经有95%的钱都不在香港了。就是说你有1亿，你会有9,500万已经是离岸资产了”。
百度、哔哩哔哩港挂牌破发 腾讯音乐救亡急回购
按蒸发市值来看，在这些暴跌的中概股中，腾讯音乐和百度属于“重灾区”。腾讯音乐股价连跌三天，24日腾讯音乐大跌超过27%、25日跌12%、26日跌1.3%，累积跌幅达到33%，市值累积蒸发约208亿美元。29日，腾讯音乐宣布进行10亿美元股份回购计划，即自3月29日起的12个月内，将以美国存托凭证形式回购不超过10亿美元的A类普通股。
驻香港的金融分析师Katherine Jiang表示，通常情况下，上市公司回购股票是维持市值的方法之一。此次腾讯音乐立刻采取回购动作，是来托市的。
除了腾讯，另一BAT巨头百度的跌幅也不小，百度股价的下跌也主要集中在24、25两日，跌幅累计超20%，市值缩水达到122亿美元。
其它遭遇暴跌行情的中概股还有三只教育股——新东方、好未来和跟谁学；以及爱奇艺、唯品会等。
之后，中国大陆网络出现让中概股“回港二次上市”、“回港圈钱”的声音。然而，中概股在美国股市暴跌的行情也延烧至香港市场。虽然百度在美股市场的跌幅和损失不是最大的，但上周当百度刚刚在港交所挂牌，首日即破发，并出现连续三天的大跌。百度在港股市场4天累跌19%，市值蒸发超千亿港元。
大陆和讯网引述富途数据称，上周四（3月25日）百度遭外资集体抛售。而此次爆仓的Archegos Capital基金持仓中也有百度。
除了百度，在港二次上市的哔哩哔哩（Bilibili）也出现了破发。29日，Bilibili首日挂牌开市报790港元，较招股价808港元低2.2%，之后跌幅一度扩大至6.8%，全日收报800港元，较招股价808港元低1%。
宏高证券投资经理梁杰文对大纪元记者表示，今次中概股的下跌行情主要受市场投资气氛影响。预计中美紧张关系将持续，而美国证监会也会对中概股实施严厉的监管措施，所以中概股回归港股仍是未来的趋势。虽然百度和Bilibili在港股市场上市即跌发，百度亦录得较大跌幅，但料今次波动不会对中概股回归港股的趋势有太大的影响。投资者将关注公司自身的业务发展能力及盈利能力。
观点：中概股股灾 反应市场看淡大陆经济前景
驻美国私人投资顾问Mike Sun表示，此轮中概股暴跌的行情，包括前期A股市场的下跌趋势，表面上看是受中美紧张关系以及美国十年债息波动影响，实则反映了市场对中国经济前景的看淡，对货币政策收紧的预期。股票炒的是预期，预期乐观了才会“炒”，股市暴跌可以说是对经济的预期不好。
Mike补充说，Archegos Capital基金爆仓不仅令中概股跌幅雪上加霜，更让不少华尔街投行涉及其中。目前事态的发展还有待观察，要看是否会有更大的雷爆出来。
责任编辑：连书华