【大紀元2024年10月11日訊】（大紀元記者寧海鐘、駱亞報導）中國股市在「十一」長假之前和之後大起大落。專家認為，中共當局強力刺激股市暴漲沒有退路，背後事關黨魁習近平的權位之憂，習最擔心的是在經濟危機下內鬥破局，被政變搞下台。
A股暴漲暴跌 股民哀嚎 當局還有招嗎？
在9月下旬中共央行投入8000億元（人民幣，下同）的強大刺激下，連日來股市急漲，但在發改委預告的增量貨幣刺激政策落空後，昨天（10月9日）A股三大指數開盤大幅低開低走，滬指一度重挫近7%，最後失守3300點，創業板指跌逾10%。股民哀嚎一片。
中共央行今天（10月10日）宣布，決定創設「證券、基金、保險公司互換便利」，即日起接受申報，首期操作規模人民幣5000億元，相當於鼓勵機構在股市投資。這項政策在9月下旬提出，但在昨天陸股大跌後、今天開盤前宣布實施。
今天上午滬指領漲上漲近3%，重新站上3300點，一度衝破3350點，但午後又走低，至收盤跌至3301點。
台灣南華大學國際事務與企業學系副教授孫國祥對大紀元表示，當局新一輪的刺激經濟政策似乎沒能達到預期效果。大戶資本的撤離可能是其中一個因素。大型資金擁有更多的市場情報和資源，能夠在市場波動之前迅速撤資。
中國媒體報導，自中國股市9月24日起漲至10月8日止，已有逾100家上市公司宣布減持股票，其中10月1至8日就多達57家。
反之，連日來，許多股民眼見信用貸款利率低，想借此籌資投入股市。昨天疑似有股民用十倍槓桿配資了5000萬元炒股，爆倉後自殺，但當局對此消息「闢謠」。
中共當局與銀行昨天相繼提出警告，嚴禁貸款違規炒股，一經發現就收回貸款。不過銀行坦言，防範存在實務困難。
孫國祥表示，隨著大批年輕股民和貸款炒股者的損失，社會上的不滿情緒可能升高。「貸款炒股無疑是最大的風險之一。一旦股市無法有效穩定，這將使那些高度槓桿的投資者面臨更大的財務風險，甚至可能導致大規模的金融危機。」（延伸閱讀：【名家專欄】中共開始對經濟感到恐慌）
中國資本市場資深人士徐真對大紀元表示，9日股市暴跌的原因之一，可能是過去套牢的籌碼已經回本獲利，大量的拋售導致的，還有就是上市公司的中小股東減持和機構投資人短線獲利這三股力量拋售導致。他估計大盤會在3200—3600點這個區間盤整一段時間，散戶在這個區間不要加槓桿炒股。
「股市的曇花一現，經濟繼續一片蕭條，和炒股比較也許躺平、節省開支才是老百姓最安全的生活方式。」他說。
對於央行推動「證券、基金、保險公司互換便利」，鼓勵機構加槓桿炒股，孫國祥表示，這些措施理論上應能為市場注入流動性，降低企業融資成本，並鼓勵投資者重新進場。但市場反應不佳還有更深層次的信心危機，還有經濟結構性問題，如消費需求不足、房地產危機和企業盈利下滑，不是短期政策能夠輕易解決的。
繼中共央行、國家發改委接連召開記者會後，當局昨天通知，中共財政部長藍佛安12日上午10時將出席記者會，介紹加大財政政策逆周期力度。
中國問題專家王赫對大紀元表示，中共當局是想把形勢穩住，安撫各方，但是在目前的財政困境下，中共無法再像2008年那樣投入4萬億救市，當前的政策空間已經非常狹窄了。「現在的股市還有3300點，如果財政部也沒有實質性的政策出台，股市肯定還要大幅地往下跌。」
分析：習近平憂經濟困境催動內鬥破局
2015年的股災，曾傳涉及官商勾結的金融政變，當局事後大舉抓人。由於習近平近年還在整肅金融界，這次有人懷疑，這次股市暴跌是否與某些金融界高層的不滿和反彈有關？（延伸閱讀：鍾原：元老、軍隊反彈 中共黨魁失勢？）
孫國祥表示，目前並沒有確鑿的證據證明這次股市波動是「金融政變」或政治上的抵制，而更可能是由政府違反經濟原理的刺激政策引發的，再加上金融市場內部自己的結構性問題。
王赫表示，習近平從2021年就開始對金融系統進行嚴加整肅，所以目前不大可能再有人能搞一次2015年那種金融政變。這波股市大漲，固然是當局政策的推動，也摻雜了整個社會非理性的籌資衝動。
有觀點指，親自引發了又一輪由刺激措施推動的牛市的習近平幾乎沒有退路，一旦失敗有退位之憂。
王赫對大紀元表示，目前習當局在政治經濟社會各方面治理都是一塌糊塗，已處於空前困境中了。特別是中共內部的各派勢力，包括中共的元老逼宮，中央和地方勢力的鬥爭都非常激烈，習近平實際上現在權力已經在動搖。習要挽回這個形勢，一定要把經濟穩住，故此當局推動股市暴漲後並沒有退路。
「但他主要壓力在於經濟困境會不會誘發政變，內鬥會不會破局。經濟因素衝擊力嚴重，但政治上的鬥爭才是決定性的。」
孫國祥也表示，中國的經濟表現一直是中共政權合法性的重要支柱。如果經濟失敗，可能會被認為是習本人政策失誤的結果。但是否會因此而面臨退位，仍然取決於中共內部權力結構的變化。
徐真表示，中共當局希望通過股市上漲來救經濟、救消費、救地方債，這是一廂情願，最終結果是引爆金融危機過程。「金融危機一定會引發社會危機，當老百姓的怨氣都集中到中共的時候，就像「白紙革命」一樣，中共的政治危機就不遠了。」
責任編輯：葉梓明