【大纪元2023年07月18日讯】（大纪元记者李言综合报导）中国经济增长数据令人失望，各大银行不得不下调了对于今年的预测。经济学家表示，中国经济复苏存在明显缺陷，北京的刺激手段恐无济于事。
周一（7月17日）公布的官方数据显示，中国经济第二季度失去动能，6月份消费者支出增长明显减弱，房地产投资萎缩。摩根大通（JPMorgan Chase & Co.）、摩根士丹利（Morgan Stanley）和花旗集团（Citigroup Inc.）等银行纷纷将今年的中国经济增长预期下调至5%。
以下是数据发布后经济学家的主要观点：
GDP增长目标受到威胁
花旗集团经济学家将今年中国GDP增速预期从5.5%下调至5%，称北京3月份设定的5%左右的官方目标目前面临风险。
彭博社报导，包括余向荣在内的花旗集团经济学家认为，新的预测考虑到了中共政府未来几个月“更加现实的”政策支持。他们表示，尽管本月晚些时候召开的中共中央政治局会议将提供有关政策思路的线索，但存在政策可能“落后于曲线或低于预期”的风险。
摩根大通将预测从5.5%下调至5%；摩根士丹利将预测从5.7%下调至5%；大华银行（United Overseas Bank Ltd.）、凯投宏观（Capital Economics Ltd.）和法兴银行（Societe Generale SA）也下调了预测。
路透社报导，以邢自强（Robin Xing）为首的摩根士丹利经济学家表示，“市场对中国增长前景的怀疑情绪正在上升。”
但北京要采取更多财政刺激措施也并非易事，因为任何激进的刺激措施都可能加剧债务风险和结构性扭曲。
野村控股（Nomura Holdings Inc.）首席中国经济学家陆挺表示，投资者应降低对“快速、包治百病”的刺激措施的预期。
他预计北京不会“加大刺激措施”，但可能出台一些支持性措施，包括两次下调政策利率10个基点以及向地方政府增加财政转移支付。然而，“这些措施可能无法扭转局面”。
陆挺提到中国经济增长面临的挑战包括信心疲软、作为收入来源的土地出让崩盘造成“巨大的财政悬崖”，以及“传导渠道堵塞、工具箱萎缩”和“经济事务决策缓慢”。
汇丰控股有限公司首席亚洲经济学家弗雷德里克‧诺依曼（Frederic Neumann）表示，目前过度刺激需求“可能会适得其反，因为这会刺激债务的积累，并加剧经济的一些失衡，比如对庞大的住房建设部门的依赖”。
CreditSights高级信贷分析师曾竹君（Zerlina Zeng）表示，地方政府的预算限制可能是限制经济刺激的另一个因素。
零售疲软 房地产不见好转
摩根大通在将中国国内生产总值（GDP）增长预测从5.5%下调至5%的同时，也调整了对房地产行业的展望。但中国房地产目前看不到好转的迹象。削减幅度最大的是新建筑，摩根大通目前预计今年将收缩20%，而他们早些时候预计新开工量将减少7%。
与此同时，花旗预计到第三季度末政策利率将下调20个基点，存款准备金率（RRR）将下调25个基点。
法国巴黎银行（BNP Paribas SA）首席中国经济学家荣静（Jacqueline Rong）表示，中国需要重振房地产市场，以实现更好的经济增长。
“唯一的增长动力是投资，而投资的最大问题是房地产。房地产最急需的支持是稳定供应面。太多的开发商已经陷入困境。”她警告说，如果“再出现更多大规模违约”，“住房开发将陷入停滞”。
与此同时，周一的数据显示，零售销售增长明显放缓——6月份的数据同比增长3.1%。标普全球评级亚太区首席经济学家高路易（Louis Kuijs）认为，这种情况令人担忧。零售需求疲软，削弱了中国的经济发展。
“我们都期待消费和服务业带动经济复苏。”高路易表示，“如果消费和服务萎缩，那么经济复苏就没有动力了。”
高路易进一步说，“如果出口和房地产都疲软，这意味着我们不能对工业方面抱太大期望。”
通货紧缩风险严重 青年失业率持续攀升
中共官员周一警告称，中国青年失业率连续第三个月超过20%，7月份可能进一步攀升。
渣打银行大中华区及北亚首席经济学家丁爽表示：“青年失业率更多的是一个结构性问题。”他补充说，政府可能会采取更有针对性的措施来解决这一问题，而不是采取包括降息在内的 “全面刺激”。
另外，通货紧缩风险已成为现实，名义增长放缓，自2020年以来首次落后于实际增长。
政府6月份消费者价格指数无增长且生产者价格指数收缩5.4%，通货紧缩担忧加剧。周一的数据显示，衡量整体经济价格的GDP平减指数在第二季度出现负值，这是自2020年以来首次。平减指数的计算方法是名义GDP增长率与通胀调整后增长率之间的差值。
品点资产管理公司总裁兼首席经济学家张志伟表示，“通货紧缩风险严重。”
摩根士丹利将中国GDP增长预测从5.7%下调，并将2024年中国GDP增长预测下调40个基点至4.5%。微软经济学家表示，这意味着中国将回归新冠疫情（中共病毒）后的潜在增长趋势。
高盛将中国2023年全年GDP增长预测维持在5.4%。与此同时，他们将本季度环比增长预测从之前的6.5%下调至5.5%。
责任编辑：李寰宇